Фінансова безпека держави: загрози та виклики в умовах війни

Abstract

В умовах постійної нестабільності держава не може захистити свої національні економічні інтереси, що призводить до критичного падіння рівня її фінансової безпеки. Такі тенденції викликають нагальну необхідність в пошуку шляхів підвищення рівня фінансової безпеки держави та забезпечення стабільності всієї економічної системи. Важливо для фінансової безпеки визначити загрози фінансовій безпеці України і розробити стратегію для їх та підвищення її ефективності. В цілому, для держави характерні загрози, пов’язані зі слабкістю фінансової системи та неефективним регулюванням і контролем.

У статті визначено загрози та виклики фінансовій безпеці країни згідно Стратегії економічної безпеки України на період до 2025 року. З’ясовано, що впродовж останніх 10-ти років спостерігається зниження рівня фінансової безпеки держави, а особливо в періоди соціально-економічних та суспільно-політичних криз. Протягом останнього десятиріччя рівень фінансової безпеки була оцінено як незадовільний, оскільки середнє значення її оцінки за цей період складало лише 42%. Проте, Національному банку України вдалося забезпечити достатній рівень фінансової стійкості для ефективного виконання своїх завдань та забезпечення стабільності фінансової системи в умовах кризи, спричиненої війною.

Проаналізовано вплив повномасштабної війни на основні індикатори, що визначають рівень фінансової безпеки держави, такі як обсяг внутрішнього валового продукту, обсяг державного боргу, обсяг бюджетного дефіциту та міжнародні валютні резерви. На основі цього проведено розрахунок основних індикаторів фінансової безпеки держави в динаміці за останні три роки згідно Методичних рекомендацій щодо розрахунку рівня економічної безпеки України. Визначено, що індикатори фінансової безпеки країни включають шість груп показників: банківська система, безпека небанківського фінансового ринку, боргова безпека, бюджетна безпека, валютна безпека та грошово-кредитна безпека. У статті наведено нормативні значення перерахованих індикаторі та проведено аналіз динаміки зміни індикаторів фінансової безпеки держави протягом 2020-2022 рр. Визначено основні стратегічні напрями для зміцнення фінансової безпеки України.

In conditions of constant instability, the state cannot protect its national economic interests, which leads to a critical drop in the level of its financial security. Such trends cause an urgent need to find ways to increase the level of financial security of the state and ensure the stability of the entire economic system. In the conditions of martial law, it is important to identify threats to the financial security of Ukraine and develop a strategy for their neutralization and improvement of the effectiveness of financial security. In general, our state is characterized by threats associated with the weakness of the financial system and ineffective regulation and control. Purpose. The purpose of the study is to identify and analyze potential threats to the financial security of the country in the conditions of a full-scale invasion of Russia, as well as to evaluate the main indicators of the financial security of Ukraine. Results. Based on the analysis of threats and challenges to the financial security of the state, as well as the assessment of indicators of the state's financial security, certain conclusions can be drawn. The main threats to the financial security of the state are: debt burden on the state budget, price disparities, limitation of the list of debt instruments, provision of international reserves, dependence on foreign capital, level of creditworthiness of enterprises and risky credit policy, reduction of labor potential, physical and/or financial shortage of the most important resources and material and technical support, making it impossible to carry out economic activities in large areas. Such phenomena arise as a result of military actions and lead to serious challenges for the financial security of the country. According to the results of the study, during the last decade the level of financial security was assessed as unsatisfactory, as the average value of its assessment during this period was only 42%. However, the National Bank of Ukraine managed to ensure a sufficient level of financial stability for the effective performance of its tasks and ensuring the stability of the financial system in the conditions of the crisis caused by the war. Analysis of the dynamics of the ratio of the total public debt to the gross domestic product of Ukraine showed quite unstable dynamics. Both the total public debt and the GDP of Ukraine are growing. Instead, their ratio has a negative trend. The dynamics of the budget deficit showed a growing trend and its high level, which could become a risk for the future, causing a potential default and thereby threatening the financial security of the state. The dynamics of international currency reserves showed that Ukraine has a sufficient amount of international reserves to further ensure the financial security of the state. In connection with the full-scale invasion of Russia into Ukraine, the indicators of the financial system during 2020-2022 do not meet the normative values: the debt burden on the state budget has increased, the inflation rate is increasing annually and exceeds the norm, the dependence of the domestic banking system on foreign capital, the level of credit policy risk is monitored significantly higher than the standard, the volume of lending by banks of the real sector of the economy does not reach the standard value. According to the conducted research, recommended measures are given to minimize threats to the financial security of the state and increase its level. Conclusions. In the difficult conditions of the protracted war, the financial security of Ukraine faced a number of threats and challenges. Based on the conducted research, it is proposed to take special measures that will be able to neutralize the impact of various threats in a timely manner, as well as increase the level of financial security of the state.