Sensitivity analysis in investment project of biogas plant

Abstract

У статті показана практична цінність біогазу як біопалива другого покоління. Всі проекти, пов'язані з біогазом, піддаються зовнішнім ризикам, таким як зміна стану ринку, потреби клієнтів, державне регулювання і т. д. В умовах невизначеності менеджмент повинен зосередитися на прийнятті рішень. Слід враховувати зміну обсягу продажів, цін на енергоресурси і сировину і т. д. Аналіз чутливості може передбачити результат негативних зовнішніх явищ. Розроблено економіко-математичну модель для виконання аналізу чутливості біогазових комплексів. Особливість цієї моделі є застосування індексу прибутковості як критерію проекту. Розрахунки показують, що оптимальний розподіл біогазу забезпечує набагато більший валовий дохід. Запропоновано методологію застосування аналізу чутливості в інвестиційних проектах для створення біогазового комплексу. Згідно з розрахунками, найбільш стабільним проектом є використання як биометана (як моторного палива), так і двоокису вуглецю. Показано, що використання індексу прибутковості в якості критерію для інвестиційного проекту дає більш високі критичні значення вхідних зовнішніх факторів, які гарантують прибутковість інвестиційного проекту.

В статье показана практическая ценность биогаза как биотоплива второго поколения. Все проекты, связанные с биогазом, подвергаются внешним рискам, таким как изменение состояния рынка, потребности клиентов, государственное регулирование и т. д. В условиях неопределенности менеджмент должен сосредоточиться на принятии решений. Следует учитывать изменение объема продаж, цен на энергоресурсы и сырье и т. д. Анализ чувствительности может предсказать результат негативных внешних явлений. Мы разработали экономико-математическую модель для анализа чувствительности биогазовых комплексов. Особенность этой модели является применение индекса прибыльности как критерия проекта. Расчеты показывают, что оптимальное распределение биогаза обеспечивает гораздо больший валовой доход. Предложена методология примененияя анализа чувствительности в инвестиционных проектах для создания биогазового комплекса. Согласно расчетам, наиболее стабильным проектом является использование как биометана (как моторного топлива), так и двуокиси углерода. Показано, что использование индекса прибыльности в качестве критерия для инвестиционного проекта дает более высокие критические значения входных внешних факторов, которые гарантируют прибыльность инвестиционного проекта.

The article shows the practical value of biogas as the second generation biofuel. All the projects dealing with biogas are subjected to external risks, such as the change of market condition, customer needs, governmental regulation, etc. In conditions of uncertainty it is necessary for administration to concentrate on decision-making. Fluctuations of sales volume, energy resources and raw material prices, etc. should be taken into account. Sensitivity analysis can predict the result of negative external phenomena. We developed the economic-mathematical model for the analysis of biogas complexes sensitivity. The profitability index as a criterion for the effectiveness of investment projects is a special feature in this model. The calculations show that biogas optimal distribution provides much larger gross income. We also suggested the methodology for sensitivity analysis implementation in investment projects for biogas complex creation. According to our calculations, the most stable project has utilization both biomethane (as motor fuel) and carbon dioxide. We demonstrate that the use of the profitability index as a criterion for an investment project gives higher critical values of input external factors, that endows assured profitability of an investment project.