Impact of interest rates on the decision to insure in agricultural production

Abstract

У статті розкривається принцип впливу відсоткових ставок на рішення щодо страхування серед сільгоспвиробників. Порівнюються два потенційних варіанти: страхувати ризик і обмежити та поглинути ризик. За допомогою фінансової методології визначається різниця між економічними наслідками обох варіантів. Запропонований метод тестується на страхових ринках країн з різним рівнем розвитку: України та США. Страхування в сільському господарстві в Україні вимагає значно більших субсидії для того, щоб бути життєздатним в умовах високих процентних ставок. Всі учасники ринку сільськогосподарського страхування можуть використовувати запропоновані методи для підвищення ефективності.

В статье раскрывается принцип влияния процентных ставок на решения относительно страхования среди сельхозпроизводителей. Сравниваются два потенциальных варианта: страховать риск и ограничить и поглотить риск. С помощью финансовой методологии определяется разница между экономическими последствиями обоих вариантов. Предложенные метод тестируется на страховых рынках стран с разным уровнем развития: Украине и США. Страхование в сельском хозяйстве в Украине требует значительно больших субсидии для того, чтобы быть жизнеспособным в условиях высоких процентных ставок. Все участники рынка сельскохозяйственного страхования могут использовать предложенные методы для повышения эффективности.

This paper seeks to define the relationship between interest rates and decisions to insure among agricultural producers using the financial methodology. The choices are ultimately reduced to two options: to insure or to limit and absorb risk. Each choice produces a complex cash flow that is compared to the alternative and discounted by several factors. The difference between the options produces a quantitative measure of the financial incentive to insure. Some discounting factors of the cash flows follow the key interest rate to an extent for the latter to influence the decision to insure along with demand for insurance. The proposed method is tested on data from the emerging economy of Ukraine and the United States for the period 2002-2011. All participants of agricultural insurance markets can use the proposed methods to maximize efficiency. The research shows that ceteris paribus agricultural insurance requires bigger government subsidies to be viable under higher interest rates. Further empirical research is suggested.