Інфляційні тенденції в Україні: причини, наслідки, шляхи подолання

Abstract

Анотація. У статті досліджено інфляційні тенденції в Україні в умовах воєнного стану та економічної трансформації. Розкрито сутність інфляції як одного з ключових макроекономічних показників, що визначає стабільність національної економіки, рівень добробуту населення та ефективність державної економічної політики. Визначено, що сучасні інфляційні процеси мають складну багатофакторну природу, оскільки поєднують дію як монетарних, так і немонетарних чинників. З’ясовано, що на формування інфляційного середовища впливають руйнування виробничих потужностей, порушення логістичних зв’язків, енергетична нестабільність, скорочення трудових ресурсів, зростання державних видатків і девальваційні процеси. Доведено, що в умовах війни традиційні економічні моделі втрачають ефективність, а тому виникає потреба у переосмисленні механізмів державного регулювання інфляції та розробленні нових підходів до антиінфляційної політики. Проаналізовано особливості дії монетарної політики Національного банку України, зокрема роль облікової ставки, управління грошовою масою, валютного курсу та інструментів стримування інфляційного тиску. Охарактеризовано взаємозв’язок між монетарною, фіскальною та структурною політикою держави, який забезпечує макрофінансову рівновагу. Визначено, що відмова від емісійного фінансування бюджету, раціоналізація державних видатків та координація дій уряду і Національного банку стали важливими чинниками стабілізації цінового середовища. Узагальнено підходи до подолання інфляції через поєднання інструментів грошово-кредитного, валютного та фіскального регулювання. Наголошено на необхідності реалізації структурних реформ, спрямованих на відновлення виробничих потужностей, диверсифікацію енергетичних ресурсів, підвищення ефективності логістичних систем і стимулювання внутрішнього виробництва. Визначено, що формування стійкої антиінфляційної політики можливе лише за умови поєднання короткострокових стабілізаційних заходів із довгостроковими стратегіями економічного розвитку. Запропоновано напрями подальшого вдосконалення державної політики у сфері інфляційного регулювання, серед яких – підвищення прозорості рішень Національного банку, посилення координації між грошово-кредитною та фіскальною політикою, розвиток інструментів інфляційного таргетування та формування передбачуваних умов для бізнесу.

Abstract. Introduction. Inflation is one of the key macroeconomic indicators that reflects the level of economic stability, purchasing power, and overall welfare of the population. In wartime conditions, inflation in Ukraine has become a complex and multidimensional phenomenon that cannot be fully explained by classical economic models. The combined impact of supply shocks, production losses, logistical disruptions, energy dependence, labor migration, and fiscal expansion has generated strong inflationary pressures and challenged traditional instruments of monetary regulation. Therefore, the study of inflationary processes during the period of economic turbulence is of great theoretical and practical importance.

Purpose. The purpose of the article is to conduct a comprehensive analysis of inflationary trends in Ukraine during the wartime period, to identify the main monetary and non-monetary factors influencing price dynamics, and to determine the effectiveness of state regulatory measures aimed at stabilizing the macroeconomic environment and maintaining price stability.

Results. The research proves that the inflationary processes in Ukraine are driven by a combination of monetary, fiscal, and structural factors operating under conditions of uncertainty and resource constraints. The National Bank of Ukraine has played a decisive role in mitigating inflation through consistent monetary policy, control of the key interest rate, and stabilization of the national currency. Fiscal discipline, international financial assistance, and the gradual restoration of production and logistics capacities have also contributed to curbing price growth. The study emphasizes that the refusal of emission financing, the transition to inflation targeting, and coordination between monetary and fiscal policy were essential to reduce inflationary expectations and restore trust in financial institutions. Structural reforms in the energy and transport sectors, diversification of import supplies, and stimulation of domestic production are identified as long-term instruments for sustainable price stabilization. The findings highlight the importance of integrating short-term anti-inflationary measures with long-term development strategies to achieve balanced economic recovery.

Conclusions. Inflation control in wartime Ukraine requires a comprehensive and adaptive approach that combines monetary, fiscal, and structural policies. The results demonstrate that effective coordination between the government and the central bank, supported by international financial institutions, allows maintaining macrofinancial stability even under exceptional conditions. Achieving sustainable price stability is seen as a strategic goal of Ukraine’s economic policy, forming the basis for post-war recovery, strengthening competitiveness, and ensuring social security. The study concludes that inflation management should not only focus on curbing price dynamics but also on creating favorable conditions for investment, innovation, and inclusive economic growth.