The issue of forward rate determination: interest rate and inflation opportunities affect the exchange rate (RMB / IDR)

Abstract

Introduction. This study aimed to examine the effect of the interest rate, inflation in the RMB exchange rate to Rupiah. Inflation and interest rates are variable that is often used in the determination of the forward exchange rate. We have chosen inflation because it is related to PPP (purchasing power parity) theory and has chosen interest rate because it is related to the theory of IFE (International Fisher Effect). Purpose. This research purposes to determine the level of significance of influence and opportunities of interest rate and inflation on the exchange rate. To know opportunities with influential variables are expected to provide insight on businesses in the determination of the forward exchange rate. Method. The analysis in this study has used logistic regression analysis with time series data. Data that has been taken is the exchange rate, interest rate, inflation in 2007-2017. Research is already taking a sample of 132 data. Results. Research has shown that inflation and interest rates are equally affecting the exchange rate. By odds ratio known inflation opportunity to influence the exchange rate is greater than the interest rate. Opportunities inflation affects the exchange rate due to the large Indonesian trade relations and China is strong, the argument based on the theory of PPP. Conclusions. From this research we know do that inflation and interest rates affect the exchange rate so that changes in inflation and interest rates can be used as a tool in determining the exchange rate forward.

Це дослідження має на меті вивчити вплив процентної ставки та інфляції на обмінний курс юанів на рупію. Інфляція та процентні ставки є змінними, які часто використовуються при визначенні форвардного курсу. Ми обрали інфляцію, оскільки вона пов’язана з теорією PPP (паритет купівельної спроможності) і процентну ставку, оскільки вона пов’язана з теорією IFE (міжнародний ефект Фішера). Це дослідження має на меті визначити рівень значимості впливу і можливостей відсоткової ставки та інфляції на обмінний курс. Для того, щоб знати можливості впливу змінних величин, треба забезпечити розуміння їх впливу на бізнес у визначенні форвардного валютного курсу. Метод. У цьому дослідженні використано логістичний регресійний аналіз з даними динамічних рядів. Дані, які було використано – обмінний курс, процентна ставка, інфляція в 2007-2017 роках. Було досліджено зразки 132 даних. Результати. Дослідження показало, що інфляція та процентні ставки однаково впливають на обмінний курс. За коефіцієнтом співвідношення інфляція має можливості впливати на обмінний курс більше, ніж процентна ставка. Вплив інфляції на обмінний курс, зумовлений тісними торговельними відносинами Індонезії і Китаю, заснованими на теорії РРР (паритет купівельної спроможності). Висновки. З цього дослідження ми знаємо, що інфляція та процентні ставки впливають на обмінний курс так, що зміни інфляції та процентних ставок можуть бути використані як інструмент для визначення обмінного курсу.

JEL Classification: F31, F37