Аналіз активів та капіталу підприємства

Abstract

У статті обґрунтовано необхідність аналізу активів підприємства, які поділяються на необоротні, постійні оборотні та змінну частину оборотних активів. Розглянуто політику їх формування: консервативну, що ґрунтується на використанні власного капіталу й довгострокових зобов’язань для покриття всіх груп активів; агресивну, за якої постійні пасиви спрямовуються лише на фінансування необоротних активів; компромісну, яка забезпечує баланс між вартістю капіталу та ризиком нестачі фінансових ресурсів. Висвітлено інструменти фінансового аналізу активів – горизонтальний, вертикальний, порівняльний, факторний аналіз та аналіз фінансових коефіцієнтів. Окрему увагу приділено оцінюванню дебіторської заборгованості за видами: довгостроковою, поточною та безнадійною. Проаналізовано структуру капіталу підприємства залежно від галузевих особливостей, тривалості виробничого циклу, періоду кругообігу капіталу, рівня привабливості продукції та ступеня отримання прибутку. Зроблено висновки щодо змін у вартості активів і власного капіталу на основі фінансових коефіцієнтів.

The article justifies the analysis of an enterprise's assets, which are divided into three categories: non-current assets (e.g., fixed and intangible assets), permanent current assets (e.g., minimum cash balances in current accounts), and changes in current assets (i.e., the difference between actual and minimum current asset needs). The company's asset formation policy is also justified: a conservative policy uses equity and long-term liabilities to form non-current assets, the fixed part of current assets, and the variable part of current assets. An aggressive policy uses equity and long-term liabilities, which together constitute permanent liabilities, only to form non-current assets. A compromise policy balances the cost of capital with the risk of insufficient financial resources (i.e., attracted sources). The main components of the financial analysis of assets (horizontal analysis, vertical analysis, comparative analysis, analysis of financial ratios, and factor analysis) and receivables are presented. This analysis includes long-term, current, and bad receivables. The enterprise's capital structure depends on industry-specific production, the duration of the production cycle, the company's real turnover periods, consumer attractiveness, and the degree of profit generation. Relevant conclusions are drawn regarding changes in asset and equity values based on financial ratios. Purpose. The main purpose of analyzing the assets and equity of a company is to assess and justify changes in assets based on financial ratios. Results. The components of the financial analysis of the company's assets, including accounts receivable, and the structure of equity are outlined. Conclusions. The review demonstrates that objective conclusions can be drawn from financial ratios regarding the general trend of increases or decreases in asset and equity values.