Зовнішній державний борг України: формування, управління та обслуговування

Abstract

У статті проведено дослідження практики формування державного зовнішнього боргу в Україні. Розкрито роль міжнародних фінансових організацій у міжнародній економічній діяльності України. Здійснено аналіз стану та тенденцій розвитку зовнішнього державного боргу та валового зовнішнього боргу України протягом останніх років. На основі відповідних статистичних даних побудовано діаграми, що показують частку зовнішнього державного боргу у структурі валового зовнішнього боргу та динаміку зміни обсягу зовнішнього державного боргу і золотовалютних резервів України за період 2010 -2017 років. Визначено основні чинники, що спричинили тиск боргового навантаження на економіку країни. Приділено увагу співвідношенню золотовалютних резервів і зовнішнього державного боргу та виявлено тенденції змін. Установлено нові підходи до модернізації обслуговування державного боргу України. Розглянуто ключові напрями вдосконалення управління державним боргом, що базуються на засадах середньостроковості та ризик орієнтованості, та рекомендовані Міжнародним валютним фондом для підвищення рівня боргової стійкості т а фінансової безпеки держави в цілому.

State debt is a substantial instrument of the macroeconomic and the fiscal policy of the state and it affects a social and an economic condition in Ukraine. At the same time, the rapid growth in volumes of a gross external debt in absolute value and in ratio to GDP increases the currency risks of the country. Significant debt to the international organizations and the foreign governments threatens the country's economic security. Undeveloped market of government securities complicates the borrowing of loans and lack of the comprehensive legal support and a perfect institutional mechanism hamper a process of the effective management of the state debt.