Інструменти капіталу та їх вплив на рівень фінансового стресу в країнах ЄС

Abstract

З метою пом’якшення наслідків майбутніх кризових подій все частіше центробанки різних країн застосовують інструменти макропруденційного регулювання в якості одного з можливих елементів досягнення фінансової стабільності. Серед інструментів макропруденційного регулювання виділяють встановлення вимог до капіталу банків, у тому числі Tier 1 та інші. Метою даної статті є дослідити ефективність такого інструменту макропруденційної політики як вимоги до капіталу (норматив Tier 1) на основі статистики 28 країн Європейського Союзу за період з 2007 по 2018 рр. з метою оцінки доцільності використання даного нормативу в повній мірі в Україні. Проаналізовано динаміку нормативу Tier 1 та індексу фінансового стресу в країнах Європейського Союзу. Перевірено гіпотезу, що на зміну рівня фінансового стресу в країнах ЄС впливає виконання/невиконання банками нормативу Tier 1. Гіпотезу підтверджено за допомогою використання методу Difference-in-Differences, статистичними критеріями перевірено значущість. Враховуючи отримані нами результати, а саме зменшення рівня стресу після запровадження країнами ЄС нормативу Tier 1, наголошуємо на доцільності впровадження даного нормативу для України, адже він зосереджується не на кількості капіталу, але і на його якості.

Macro-prudential regulation tools are increasingly being used in different countries (to mitigate the effects of future crisis events) as one of the possible elements of achieving financial stability. On the eve of the upcoming financial crisis, the fact of which is cyclical in nature, the question of the effectiveness of macroprudential instruments used in practice, is on the agenda for many countries (capital instruments, liquidity, leverage, etc.). Macroprudential regulation tools include banks' capital requirements, including Level 1 and others.