Інституціональна інфраструктура фінансового ринку: теоретико-практичний аспект

Abstract

The relevance of the study is conditioned to the significant influence of modern financial markets on the real economy and social development as a whole. Purpose. The purpose of the article is to generalize the theoretical provisions for determining the model of the financial market, highlighting the elements of the financial market infrastructure, analysis of the development of the domestic financial market. Results. We have done the characteristic of the current stage of the financial system’s and financial market’s development. Denotes the inhomogeneity of the existing theoretical approaches to the definition of a financial market and its structural classification, with emphasis on the importance of the institutional component. We have done the analysis of the different models (types) of the financial system and financial markets and the factors determining the use of these models in different countries. Background of selection of socalled mixed model of the financial system in Ukraine are systematized, when equal opportunities and rights, with no serious legislative restrictions and financial transactions are carried out banking and non-banking financial institutions. The current stage of development of the domestic financial market is characterized by a dominant share of universal banks, but the industry non-bank financial institutions has also received its development, which generally creates a competitive environment for all market participants. At the same time, certain non-bank credit institutions, recently appeared on the market and very dynamic, require special attention from the mega-regulator. Conclusions. In this regard, we have done the conclusion about the need to improve legislation in the field of financial markets and to ensure an acceptable level of control.

Актуальність дослідження обумовлена значним впливом сучасних фінансових ринків на реальний сектор економіки та суспільний розвиток у цілому. Зазначено, що сьогодні існує неоднорідність в теоретичних підходах до визначення фінансового ринку та його структурної класифікації. У статті проведено аналіз різних моделей (типів) функціонування фінансової системи та фінансових ринків, а також факторів, що визначили використання цих моделей в різних країнах. Систематизовані передумови для вибору так званої змішаної моделі фінансової системи в Україні, коли з рівними можливостями та правами, без серйозних законодавчих обмежень фінансові операції здійснюють і банківські, і небанківські фінансові інститути. Виявлено, що поточний етап розвитку вітчизняного фінансового ринку характеризується переважною часткою універсальних комерційних банків, однак галузь небанківських фінансових інститутів також отримала свій розвиток, що в цілому створює конкурентні умови для всіх учасників ринку. У той же час певні небанківські кредитні інститути, які нещодавно з'явилися на ринку і досить динамічно розвиваються, вимагають особливої уваги до себе з боку мегарегулятора. У зв'язку з цим зроблено висновок про необхідність вдосконалення законодавства в області фінансових ринків та забезпечення прийнятного рівня регулювання.